Guía del Dólar Australiano y el Yen

Aunque tanto el dólar australiano como el yen japonés sean dos de las principales divisas de referencia en el mercado Forex mundial, no lo son cuando se asocian como par de divisas o en el mercado de materias primas. Japón y Australia gozan de una estrecha relación comercial; No obstante, el yen japonés tiene una relación mucho más fuerte con el dólar americano que con el australiano, lo que significa que cualquier cambio en la economía americana puede afectar considerablemente la paridad entre AUD/JPY. Como es el caso en la mayoría de las paridades con el dólar australiano, la mejor manera de obtener rentabilidad es a partir de los cambios en los precios de las materias primas, especialmente en este caso, ya que Japón depende en gran medida del suministro de materias primas australianas para abastecer su industria. Además, de manera intermitente, se presentan buenas ocasiones para operar con estas divisas usando el “carry trading”.

Consideraciones sobre el dólar australiano y la economía australiana

El dólar australiano no es sólo la moneda de Australia, sino que también lo es de tres estados de las islas del Pacífico:  Tuvalu, Nauru y Kiribati, así como las islas Cocos, la isla de Norfolk y la isla de Navidad. El dólar australiano es la quinta moneda más utilizada del mundo, y mueve a diario casi el 8% del volumen del comercio mundial por detrás del dólar americano, el euro, el yen japonés y la libra esterlina.    Es una moneda popular entre los operadores Forex ya que Australia está sujeta a tipos de interés consistentemente altos y la capacidad de intervención del gobierno en el mercado de valores es muy pequeña.

Además, Australia  goza de una gran estabilidad política y económica  y por lo tanto, el AUD es una buena opción para diversificar una cartera de inversión en Forex.  Otra característica interesante del dólar australiano es que está más expuesto que otras monedas a las economías asiáticas. El AUD debutó en el mercado mundial en 1966, y su tipo de interés estaba ligado en sus orígenes a la libra esterlina. Sin embargo, en 1983 se independizó como moneda de interés variable y aún lo es hoy en día. El dólar australiano es una divisa muy utilizada para el “carry trading”, ya que los tipos de interés son consistentemente altos y la capacidad de intervención por parte del gobierno es muy pequeña.

Australia tiene una economía estable y fuerte, incluso a pesar del reciente declive de la industria minera del país. La economía de la nación está dominada principalmente por el sector de servicios, que contribuye con casi el 70% de su PIB.  Sus industrias minera y agrícola son también sumamente importantes, y aportan alrededor del 12% del PIB de Australia. La mayoría de los productos australianos se exportan a los mercados del Este de Asia, y entre las principales materias primas exportadas se cuentan el crudo, el oro, el carbón, el hierro y el gas natural.    Esto ha llevado al AUD a convertirse en la quinta moneda más utilizada del mundo.

El yen japonés y la economía de Japón

Japón posee la tercera economía más grande del mundo de acuerdo a su PIB nominal, y la cuarta si se mide por su renta per cápita. Posee la segunda economía más desarrollada del mundo, con una renta per cápita de cerca de 38.000 $, aunque dado el carácter volátil del yen en el mercado de divisas, su PIB fluctúa considerablemente cuando se cuenta en USD.

Japón tiene una potente economía industrial y es el tercer fabricante de automóviles del mundo. También posee la mayor industria electrónica del mundo y es reconocido como uno de los países más innovadores del planeta. En la actualidad, debido a la creciente competencia con China y Corea del Sur, la industria japonesa se está  centrando principalmente en la manufactura de productos de alta tecnología como robótica y vehículos híbridos.

El yen japonés es la moneda oficial del país, y es la tercera moneda con la que más se comercia en el mundo tras el dólar americano y el euro. También es la cuarta moneda de reserva más popular entre los bancos centrales internacionales tras el dólar, el euro y la libra esterlina.

Durante muchos años, la cotización del yen japonés estaba vinculada al USD; sin embargo, desde 1973 su cotización ha sido de tipo variable. Además, la economía de Japón ha sido apoyada por la riqueza de recursos naturales del país, como la plata, el magnesio y el oro. Hay suficientes reservas de estas materias primas para satisfacer la demanda económica actual; no obstante, la nación depende de varios países para obtener los minerales que necesita para fabricar productos de última tecnología.

Factores singulares que afectan a las economías australiana y japonesa

Mientras los factores estándar como los tipos de interés juegan un papel determinante a la hora de determinar el tipo de cambio del AUD, hay otros factores singulares para el caso de Australia. Estos factores son:

• Dependencia de las materias primas – Australia tiene una base industrial y manufacturera relativamente pequeña y por lo tanto su economía depende enormemente de sus materias primas. Esto hace más complicado controlar los tipos de inflación y de interés de Australia, y ha llevado a un déficit persistente en las cuentas del país.
• Volatilidad – El AUD es particularmente volátil. Mientras que lo habitual es que la mayoría de las economías desarrolladas comercien conjuntamente debido a los vínculos comerciales establecidos entre ellas, la economía de Australia es diferente. Hay poco volumen de exportación de productos manufacturados, y la mayoría de ellos van al mercado asiático. Esto significa que la salud de la economía del país está fuertemente ligada a la cotización de las materias primas, lo que genera una alta volatilidad de la divisa.
• Carry trade – El par AUD/JPY es popular entre aquellos que usan la estrategia del “carry trading”. Esto se debe a que los tipos de interés de Japón son bajos, mientras que los tipos de interés en Australia son altos. Otra ventaja es que las dos regiones se encuentran en zonas horarias solapadas. Así, cualquier especulación sobre un posible cambio del tipo de interés en cualquiera de los dos países lleva a un efecto desproporcionado en la cotización de ambas monedas.
• Factores Regionales – Australia goza de un entorno favorable para los negocios y un gobierno estable. No obstante, en toda la región se está sufriendo recientemente el impacto del auge de China, que ve como un número creciente de inversores del Sudeste asiático llevan sus activos ahí. Tanto China como la India tienen gran relevancia en la economía y el comercio de Australia, ya que ambos son grandes importadores de materias primas australianas; y a su vez, Australia importa de ambos países una gran cantidad de productos de consumo y maquinaria.

También hay algunos factores singulares que afectan a la economía japonesa.  Estos factores son:

• Desastres naturales – Debido al tamaño de Japón, los desastres naturales tienen un efecto enorme en todo el país, lo que repercute en el tipo de interés del yen.
• Precio del petróleo – Japón necesita importar la mayor parte del petróleo que consume, y por lo tanto si el precio del crudo sube, los productos japoneses cuestan más, lo que perjudica a la economía del país.
• Demanda de productos manufacturados – La economía japonesa depende enormemente de su industria manufacturera. Como resultado, si la demanda es baja, el yen se resiente.