Guía sobre el informe NFP

NFP son las siglas que corresponden a “Non-Farm Payrolls” (cifras de empleo no agrícola) y son uno de los datos sobre el empleo estadounidense que suscitan interés a nivel mundial. Como se explica en un artículo anterior de nuestra Academia de Trading en Forex, la evaluación de los datos del mercado laboral forma parte del mandato del banco central más importante del mundo.  Se trata de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), cuyo mandato dual incluye tanto los datos de inflación y como los datos sobre empleo. Básicamente, estas son las dos cosas que la Reserva Federal considera antes de modificar los tipos. Mientras que su misión en relación a la inflación está claramente definida (su objetivo es mantener la inflación por debajo o cerca del 2%), las cosas son algo más complicadas en relación a los datos sobre empleo. No solo importan los datos de empleo, sino también la tasa de desempleo.

A lo largo de cualquier mes de trading se producen varias publicaciones, que hacen posible predecir el valor del NFP. Esto significa que los traders pueden abrir posiciones de cara a la siguiente reunión de la FED, basándose en el resultado del informe NFP.

Cómo interpretar el informe NFP

Los datos del informe NFP se publican en los Estado Unidos, el primer viernes de cada mes a las 08:30 EST. Esto hace que la semana del NFP sea una semana en la que los precios se mantienen dentro de los rangos previstos, ya que en la mayoría de las ocasiones nadie se arriesga antes de conocer un dato tan importante. Además del dato sobre creación de empleo, también se da a conocer la tasa de desempleo. Como regla general, una economía es más sana cuantos más empleos genere. Cuando eso sucede, el banco central tiende a subir los tipos. Lo mismo es válido para la tasa de desempleo: Cuanto más baja sea la tasa de desempleo, mayor será la probabilidad de que el banco central suba los tipos. Esto se percibe como algo positivo para la divisa, en el sentido de que una economía en expansión suele ir acompañada de una subida de los tipos por parte del banco central. La subida en los tipos atraerá a los compradores de la divisa en cuestión y todos los pares que incluyan esa divisa, se moverán más agresivamente. Los traders usan el siguiente dato para hacer una estimación bien informada sobre cuál será el dato NFP que se va a dará a conocer, así como las implicaciones de los futuros niveles de los tipos de interés.

Solicitudes iniciales o continuadas

Los datos sobre solicitudes iniciales o continuas de prestaciones por desempleo se publican semanalmente, los jueves, justo al comienzo de la sesión de trading norteamericana. Aunque este dato se considera como un indicador retrospectivo, sirve para mostrar el estado del mercado laboral de los Estados Unidos y ofrece una indicación fiable sobre el siguiente informe NFP. Debido a que se da a conocer semanalmente, hace referencia a la semana anterior. Por ese motivo se considera como un indicador retrospectivo, aunque cabe señalar que el retraso es de tan solo una semana. Por lo tanto, en el mercado está a punto de formarse una tendencia alcista o bajista, sigue habiendo tiempo suficiente para que los participantes en el mercado se den cuenta de ello, antes de la publicación del informe NFP. Esto ayudará a tomar posiciones de cara a la decisión sobre los tipos de interés, y los traders podrán utilizar esta información para adaptar sus estrategias de trading.

El indicador de solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo muestra la cantidad de personas que solicitan dicha prestación por primera vez. Cuanto mayor sea el número, peor para la moneda y viceversa. Por otra parte, las solicitudes continuas muestran la cantidad de personas que no han encontrado trabajo tras haber solicitado una prestación por desempleo. Se trata de un dato mucho más importante que el indicador de solicitudes iniciales. Esto se debe a que este último dato muestra la incapacidad de la economía de los EE. UU. para crear suficientes trabajos y satisfacer la demanda. Esto le supondrá al gobierno más gastos, lo cual hará que suba el déficit y a partir de ahí comenzará un círculo vicioso económico. Por lo tanto, cuanto más baja sea la cifra de solicitudes continuas de prestaciones por desempleo, mejor para la economía y más tendencia alcista experimentará la moneda. Los traders de Forex se esfuerzan por adelantarse a los cambios en ambos indicadores. Se trata de datos económicos importantes, que muestran a la perfección porqué el análisis fundamental es tan importante, y porqué los traders deben estar atentos a estos detalles constantemente. No olvidemos qué uso le dan los traders a este dato: el de predecir el dato NFP. El objetivo es conocer por adelantado si el NFP va a superar las expectativas o no. Al posicionarse en relación a este evento económico, los traders usan basan sus decisiones de trading en el análisis fundamental.

Otros indicadores relacionados con el empleo

Debido a que la FED valora los datos de empleo como parte de su mandato de ajustar los tipos de interés, todos los indicadores que ilustren aspectos del mercado laboral en general son de vital importancia. Entre estos indicadores se encuentran el ADP (informe sobre nóminas privadas) y el ISM no manufacturero. El dato del informe ADP se publica en la misma semana que el del NFP, excepto que se hace público los miércoles y no los viernes. Es importante porque muestra la salud de los sectores privados. Algunos dicen que el ADP es más importante que el NFP, debido a que la salud del sector privado es crucial para la economía general de los Estados Unidos. Aunque esto puede ser cierto, el mercado Forex y mercados en general, todavía consideran el NFP como ser el decisivo en lo que respecta a las decisiones que la FED tomará en el futuro. Otras personas usan el ADP para predecir el valor del NFP. En cierto modo, esto tiene sentido ya que el ADP se publica 2 días antes que el NFP. Así que, ¿por qué no usar esta información? El motivo es que no existe correlación directa entre los dos datos, ya que en muchas ocasiones el ADP y en NFP muestran cosas muy diferentes. El mercado siempre pondrá más énfasis en los datos del informe NFP.

Además del ADP, el indicador ISM no manufacturero también aporta información sobre el empleo. Este indicador solo es una encuesta, pero a pesar de ello, muestra datos relevantes para el mercado de trabajo. El ISM no manufacturero suele publicarse algunos días antes que el informe NFP, aunque no siempre es así. Tanto los traders como los algoritmos de traders están a la espera de conocer el dato para valorar cómo puede influir en el NFP. A veces hay una fuerte correlación entre los dos, pero no siempre. La conclusión es que antes de tomar decisiones sobre los tipos de interés, la FED tiene en cuenta el mercado laboral. Y que los traders lo saben. Esto hace que toda la información relacionada con el mercado laboral sea objeto de intenso escrutinio y debe ser vigilada de cerca por cualquier trader de Forex serio.