NFP-Anleitung

NFP steht für „Non-Farm Payrolls“ und ist die Bezeichnung für die Beschäftigungsdaten in den USA außerhalb der Landwirtschaft, welche stets weltweite Beachtung findet. Wie in dem früheren Artikel hier in der Forex Trading Akademie erklärt, hat die wichtigste Zentralbank der Welt auch das Erfassen von Beschäftigtenzahlen als Aufgabe. Diese wichtigste Zentralbank ist die Federal Reserve der Vereinigten Staaten (Fed), und ihr zweigeteiltes Mandat bezieht sich auf Inflationsdaten und Beschäftigungsdaten. Grundsätzlich werden diese beiden Statistiken von der Fed in Betracht gezogen, bevor sie die Zinsen erhöht. Während das Inflationsmandat streng definiert ist (mit dem Ziel, die Inflation unter oder nahe bei 2% zu halten), ist die Lage bei den Jobdaten etwas komplizierter. Nicht nur die tatsächlichen Arbeitsplatzzahlen sind wichtig, sondern auch die Arbeitslosenquote.

Während des gesamten Handelsmonats gibt es mehrere Veröffentlichungen, die es ermöglichen, den Wert des NFP vorherzusagen. Dies bedeutet, dass sich Händler auf der Grundlage des NFP-Ergebnisses für die nächste Sitzung der Fed positionieren können.

Wie interpretiert man NFP

Die NFP-Daten werden jeden ersten Freitag eines Monats um 8:30 Uhr (Eastern Standard Time) in den USA veröffentlicht. Dies macht die ganze NFP-Woche meist zu einer schwankenden Woche, da niemand etwas vor der Veröffentlichung diese wichtigen Zahlen versuchen wird. Zusammen mit den tatsächlich geschaffenen Arbeitsplätzen wird auch die Arbeitslosenquote veröffentlicht. Als Faustregel gilt, je mehr Arbeitsplätze in einer Volkswirtschaft geschaffen werden, desto besser, und die Zentralbank neigt dann zu Zinserhöhungen. Das Gleiche gilt für die Arbeitslosenquote: Je niedriger die Arbeitslosenquote, desto höher die Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank die Zinsen erhöht. Dies wird als positiv für die Währung in dem Sinne angesehen, dass eine expandierende Wirtschaft zu höheren Zinsen der Zentralbank führt. Höhere Zinsen ziehen Käufer für die Währung an. Alle Währungspaare, die diese Währung als Komponente haben, werden sich aggressiv bewegen. Die Händler verwenden die zu erwartenden Informationen, um eine fundierte Schätzung hinsichtlich der zu veröffentlichenden NFP-Daten und der Auswirkungen auf das zukünftige Zinsniveau vorzunehmen.

Erstmalige und kontinuierliche Ansprüche

Die Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung werden wöchentlich am Donnerstag zu Beginn der nordamerikanischen Handels-Session veröffentlicht. Obwohl es sich um einen nachlaufenden Indikator handelt, zeigt er, wie sich der Arbeitsmarkt in den Vereinigten Staaten entwickelt und bietet zudem einen zuverlässigen Hinweis auf die künftige NFP-Veröffentlichung. Durch das wöchentliche Erscheinen bezieht sich der NFP stets auf die Vorwoche. Deswegen ist der Indikator nachlaufend. Aber glauben Sie nicht, dass die Verzögerung nur in einem 1-Wochen-Zeitraum liegt. Wenn sich also auf dem Arbeitsmarkt eine steigende oder fallende Tendenz abzeichnet, bleibt den Marktteilnehmern noch genug Zeit, davon Kenntnis zu erlangen, bevor der NFP veröffentlicht wird. Dies wird helfen, eine Position für die Zinsentscheidung zu finden. Zudem werden Händler in der Lage sein, fundierte Annahmen zu treffen, um ihre Handelskonten entsprechend anpassen zu können.

Der Indikator für Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung zeigt die Anzahl der Personen an, die zum ersten Mal Arbeitslosengeld beantragen. Je höher diese Zahl, desto schlechter für die Währung, und umgekehrt. Der Indikator für anhaltende Ansprüche auf Arbeitslosenunterstützung zeigt dagegen die Anzahl der Personen, die nach der Beantragung für Arbeitslosengeld keine Arbeit gefunden haben. Dieser ist weitaus wichtiger als der Indikator für die Erstanträge. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die US-Wirtschaft nicht in der Lage ist, genügend Arbeitsplätze zu schaffen, um die Nachfrage zu befriedigen. Im Gegenzug wird dies die Regierung mehr Geld kosten und das Defizit wird steigen. Von diesem Moment an entsteht ein Teufelskreis in der Wirtschaft. Je niedriger die Zahlen für anhaltende Ansprüche sind, desto besser für die Wirtschaft und umso positiver für die Währung. Das antizipieren der Veränderungen in beiden Indikatoren ist von Forex-Händlern angestrebt. Es sind wichtige Bestandteile der Wirtschaftsdaten, die zeigen, warum fundamentale Analysen so wichtig sind und warum Trader ständig auf all diese Details achten müssen. Vergessen wir nicht, wofür Händler diese Informationen verwenden, nämlich um die zukünftige NFP-Zahlen vorherzusagen. Das Ziel ist es, vorab zu wissen, ob der NFP die Erwartungen übertreffen wird oder nicht. Bei der Positionierung für dieses Ereignis verwenden Trader für ihre Handelsentscheidungen grundsätzlich die Fundamentalanalyse.

Weitere auf den Arbeitsplatz bezogene Indikatoren

Da die FED das Erfassen der Arbeitsmarktdaten zur Zinsänderung als Teil ihres Mandats betrachtet, sind alle Indikatoren, die Teile des gesamten Arbeitsmarktes zeigen, von entscheidender Bedeutung. Solche Indikatoren sind der ADP (privater Sektor) und der ISM Non-Manufacturing. Die ADP-Daten werden in derselben Woche wie der NFP veröffentlicht, erscheint aber an einem Mittwoch und nicht an einem Freitag. Der ADP ist wichtig, weil er den Zustand der privaten Sektoren zeigt. Einige sagen, dass der ADP wichtiger ist als der NFP, da die Lage des privaten Sektors für die gesamte US-Wirtschaft von entscheidender Bedeutung ist. Dies mag wahr sein, aber der Forex-Markt und die Märkte im Allgemeinen betrachten den NFP immer noch als den entscheidenden Faktor bei Entscheidungen, die die Fed in Zukunft treffen wird. Andere Leute benutzen den ADP, um den Wert des NFP vorherzusagen. In gewisser Weise ist dies sinnvoll, da der ADP zwei Tage vor dem NFP veröffentlicht wird. Warum also nicht diese Information verwenden? Die Antwort ist, weil es keine direkte Korrelation zwischen den beiden Veröffentlichungen gibt, da der ADP und der NFP oft sehr unterschiedliche Dinge zeigen. Der Markt wird den NFP-Daten immer mehr Gewichtung geben.

Neben den ADP-Daten hat der ISM-Non-Manufacturing-Indikator eine Beschäftigungskomponente in seiner Struktur. Dieser Indikator beruht auf einer Umfrage, zeigt aber dennoch relevante Daten für den Arbeitsmarkt. Der ISM Non-Manufacturing wird normalerweise (aber nicht immer) ein paar Tage vor dem NFP veröffentlicht, und Händler und Trading-Algorithmen sind eifrig dabei, nach Details zu suchen, wie dieser Teil von Daten die NFP-Veröffentlichung beeinflussen kann. Manchmal gibt es eine starke Korrelation zwischen den beiden, dies ist aber nicht immer der Fall. Die Schlussfolgerung dabei ist, dass die Fed den Arbeitsmarkt analysiert, bevor sie die Zinsen erhöht. Das wissen auch die Händler. Dies macht alle auf den Arbeitsmarkt bezogenen Informationen zum Gegenstand intensiver Untersuchungen und sollte von jedem ernsthaften Forex-Händler genau beobachtet werden.