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Trading de Alta Frecuencia (HFT) en el Forex

High-Frequency TradingLa industria del trading de alta frecuencia (HFT) suele ser considerada responsable de todo lo malo que sucede en el mercado Forex. Los brókers culpan a los algoritmos HFT y a las configuraciones de trading cuando la volatilidad aumenta y no son capaces de ofrecer a sus clientes los rendimientos estables que les habían prometido. Los traders culpan al HFT porque les perjudican los movimientos bruscos de los precios, ya que estos movimientos también han sido desencadenados por los algoritmos. Y finalmente, los banqueros centrales miden sus palabras cuidadosamente para no crear turbulencias en los mercados financieros. ¿Y cuáles son las causas de esas turbulencias? El trading de alta frecuencia, por supuesto. A pesar de la creencia general, los rendimientos en esta industria no son tan elevados. Una simple búsqueda en Google le mostrará que lo más habitual es obtener porcentajes mensuales de un solo dígito y en muchas ocasiones un dígito más bien bajo, con algunos meses que terminan en negativo. Una pregunta muy pertinente sería ¿por qué uno debería participar en la industria HFT si el rendimiento económico es tan bajo? La respuesta correcta a esta pregunta que a pesar de que los porcentajes son bajos, las cantidades a las que hacen referencia son bastante importantes. Esto se llama escalabilidad. No es lo mismo obtener un rendimiento del 20% con una cuenta de 100.000 $ y otra distinta conseguir un 20% con una cuenta de 2 millones de dólares. La escalabilidad se refiere a la capacidad para alcanzar los mismos resultados porcentuales en cuentas de diferentes tamaños.

Tipos de robots de la industria HFT

En esta industria hay muchos tipos de robots o algoritmos programados por ordenador, empezando por los que se dedican al análisis cuantitativo y terminando con la compraventa más básica. Para entender el tamaño de esta industria basta con pensar en que estos robots realizan miles de operaciones por segundo. Sí, el dato es correcto. Se llevan a cabo miles de operaciones por segundo y eso hace que el mercado Forex sea tan impredecible y que haya tantos falsos movimientos de precios. Un trader comercial normal calcula el rendimiento en pips basándose en una cotización de cinco dígitos, pero la industria HFT realiza operaciones basándose en el séptimo y octavo dígito de cualquier cotización de un par de divisas. ¿Se imagina el tipo de acceso a liquidez interbancaria, los recursos y los costes de mantener este volumen de ejecuciones, sin mencionarlos gastos de alojamiento y mantenimiento de equipos? Son cantidades de dinero enormes, pero parece ser que merecen la pena.

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Robots de trading basados en noticias

Estos robots están programados para comprar o vender según el resultado de un evento de noticias financieras. Como cualquier trader sabe a estas alturas, el calendario económico nos brinda la oportunidad de conocer por adelantado las noticias financieras más importantes que se van a dar a conocer cada semana y también el pronóstico correspondiente. Este pronóstico representa la media de una encuesta entre economistas y si la cifra o publicación financiera resulta ser mejor que la previsión, se considera que eso es positivo para la divisa y por tanto se aconseja comprarla. Lo opuesto también es cierto y cuando se produce una noticia financiera decepcionante, la consecuencia es el incremento de las órenes de venta. Cuando se trata de los algoritmos comerciales antes mencionados, están programados para comprar o vender en base a ese resultado. Por ese motivo, las noticias financieras se dan a conocer exactamente a la hora en punto y ni un segundo antes de la fecha prevista, para que los algoritmos no comiencen a comprar o vender por adelantado. La consecuencia es que la estabilidad de precios, el sueño eterno de los bancos centrales, dispone de más tiempo para hacerse realidad.

En el caso de importantes acontecimientos económicos, estamos hablando de movimientos muy violentos, dado que todos estos robots realizan operaciones con la misma tendencia. ¿Recuerda el concepto de escalabilidad que mencionamos al comienzo de este artículo? Por ello, las cantidades de dinero que mueven estos algoritmos son enormes. Tenga en cuenta que esos movimientos se realizan en un mercado que negocia más de 5 billones de dólares cada día hábil y se dará cuenta porqué es tan difícil tener estos picos. Sin embargo, para la industria HFT, esta es la norma.

Algoritmos que leen texto

Si todo lo mencionado hasta ahora no resulta lo suficientemente inquietante, considere lo siguiente. Hay robots de trading que han sido programados para comprar o vender en función de que ciertas palabras aparezcan o no aparezcan en el contenido de los documentos o comunicados que se hacen públicos. Veamos un ejemplo: Cada 6 meses, la Reserva Federal de los Estados Unidos lleva a cabo su reunión ordinaria del El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y al final de la misma, se hace público el comunicado de prensa correspondiente. Los traders (o los programadores que trabajan para la industria HFT) programan estos robots para comprar o vender en función de las diferencias de contenido entre ese comunicado del FOMC y el anterior. El énfasis se pone en palabras que puedan significar algo para la política monetaria global futura, y el resultado es un movimiento terrible en los mercados de Forex. Además, los mismos algoritmos se aplican a los canales de noticias, con instrucciones de leer fragmentos provenientes de diferentes conferencias de prensa, eventos financieros, etc. y las órdenes de comprar o vender una divisa concreta se transmiten a la velocidad de la luz.

El trading ya no se hace como antes y la tecnología ha hecho que cambie para siempre. Ni siquiera podemos imaginar cómo será en el futuro, pero hay una cosa segura: Si bien en la década pasada los robots seguían a los humanos, en el trading este ya no es el caso. Los traders humanos y especialmente los traders a pequeña escala, tienen que adaptarse y seguir los pasos de estos robots, de la industria HFT, ya que es la única manera de sobrevivir en un entorno tan competitivo. Esta industria está cambiando tan rápidamente que es prácticamente imposible que permanezca como está. Lo que deben hacer los traders es entender correctamente lo que mueve a los mercados, cuáles son los factores que determinan los movimientos en el Forex y cómo obtener beneficios frente a todas estas condiciones adversas. Después de todo, los robots todavía son programados por los humanos y la naturaleza humana domina el trading de la misma forma que domina cualquier otra industria.

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