Correlación entre pares de divisas

En el mercado Forex se comercia con divisas con el objeto de aprovechar sus movimientos para sacar beneficios.  Este es el mercado más grande y con más liquidez del mundo, donde las diferentes monedas se agrupan en pares de divisas, que pueden ser vendidos o comprados por los traders. Esto significa que un trader no vende o compra una moneda per se, sino un par de divisas determinado y aunque los traders, al referirse a las posiciones que ya tienen abiertas o a las que quieren tomar, dicen que han comprado euros o dólares, en realidad lo que hacen es comprar euros o dólares frente a otra moneda. Esta distinción es crucial cuando se dan casos como el del euro, que en una misma jornada puede ser comerciada simultáneamente con EUR/USD y EUR/JPY, moviéndose a la baja y con EUR/GBP moviéndose al alza.

En los tres pares de divisa mencionados arriba, el euro se comporta a la baja respecto al dólar o al yen, y al alza si lo comparamos con la libra esterlina. De resultas y visto en conjunto, al final de la jornada el euro tuvo un comportamiento mixto. Lo sucedido en el caso anterior es válido para cualquier divisa y sucede exactamente lo mismo con los pares de divisas. Además, el comercio de pares de divisas se basa no sólo en los diferentes índices de correlación entre ellos, sino también frente a otros mercados financieros. Como mencionamos en un artículo previo aquí en la Academia de Trading en Forex, los pares de divisa se agrupan en principales y cruzados o menores, siendo ésta su clasificación genérica. Operar con un par principal no tiene nada que ver con negociar un par cruzado y saber esto permite a un trader posicionarse correctamente, ya sea desde un punto de visto estratégico o por tener las expectativas de negocio apropiadas.

Trading con mercados correlativos

Los pares de divisa se asocian a menudo con otros mercados y se dan varias correlaciones que uno debería considerar.  En estas correlaciones se consideran tanto los pares de divisas como otros productos financieros; debajo podremos ver las principales categorías de correlatividad, así como consejos y trucos sobre como operar con ellos y qué hay que tener en cuenta para obtener beneficios.

Dos pares principales y uno cruzado

Ya que el mercado de divisas se organiza en torno al dólar americano, los pares de divisas en los que aparezca el USD emparejado con otra moneda reciben el nombre de principales y cualquier otro par de divisas es un par cruzado. Como ya hemos mencionado antes, operar con pares principales o con pares cruzados es absolutamente diferente y además, se debería considerar el hecho de que para cada par principal, hay uno cruzado que afecta su movimiento.

Para ilustrar este hecho, utilizaremos un ejemplo, como el del EUR/USD y la GBP/USD (como pares principales) y el correspondiente par cruzado, el EUR/GBP.  Para averiguar cuál es el par cruzado correspondiente a estos dos pares principales, solo hay que quitar el USD de la ecuación y obtendremos como resultado el par EUR/GBP. Los eventos económicos que influencian estos tres pares de divisas proceden de los Estados Unidos, de la Eurozona y del Reino Unido. Cualquier suceso económico puede influenciar por sí solo al menos a dos pares de divisas de estos tres.

De todas maneras, hay una manera de comerciar con ellos de manera correlativa, cuando el dólar americano se mueve o cuando está a punto de saltar una noticia económica relativa al USD.   En cualquier movimiento del dólar americano los pares principales EUR/USD y GBP/USD se moverán en la misma dirección. Si el porcentaje es el mismo, el par cruzado EUR/GBP se mantendrá plano o se moverá muy poco.

Por lo tanto, antes de un suceso económico importante fuera de los Estados Unidos, la manera de negociar es invirtiendo en pares cruzados y dejar que los pares principales manifiesten su comportamiento hasta que dicho suceso haya pasado. De esta manera, se evitan los riesgos típicos de la volatilidad que rodea a todo comunicado directamente ligado al dólar, y se comercia con pares de divisas que presuntamente no deberían moverse mucho y respetar los márgenes.  Hacer trading con la ayuda de un oscilador para averiguar los niveles de sobrecompra y sobreventa debería mantenernos en la zona de seguridad.

Pares de JPY y los mercados bursátiles de Estados Unidos Mercados de valores

Existe una correlación directa entre los pares del JPY y los mercados bursátiles americanos, como los índices Dow Jones o el S&P500. En el pasado, se han dado ocasiones en que esta correlación era tan fuerte que por cada dos puntos que el Dow Jones subía, el par USD/JPY también se movía un punto. Hoy en día esta correlación no es tan fuerte pero sin duda sigue ahí, especialmente cuando no hay comunicados económicos que puedan influenciar el comercio.

Los traders deberían saber que esta es una correlación muy complicada de operar, ya que uno debe enfrentarse a una decisión difícil cuando un comunicado sobre el USD está a punto de producirse: si el evento es alcista se debe comprar el par USD/JPY y vender los índices sobre las acciones contando con que la reserva federal de los Estados Unidos subirá los tipos de interés.  Los tipos de interés más altos tendrán un efecto negativo en el mercado de acciones pero irán al alza en el de divisas, en consonancia con lo expuesto antes.   No obstante, esta lógica se rompe a menudo dada la correlación directa mencionada antes, así que operar con estos dos mercados durante un suceso económico directamente ligado al dólar es bastante complicado.

El USD/CAD y el Mercado Petrolífero

La economía canadiense depende en gran medida de lo que suceda en el mercado del petróleo ya que un gran porcentaje de su Producto Interior Bruto (PIB) está ligado a la industria petrolífera. Los cambios en los precios del crudo, los niveles de producción y las anomalías en el suministro y la demanda influencian al dólar canadiense,  y por lo tanto al par USD/CAD, que es el par principal que representa mejor al dólar canadiense.  Cualquier noticia favorable referente al sector petrolífero debería ir acompañada de una subida del dólar canadiense, provocando un descenso del par USD/CAD, mientras que una noticia desfavorable debería ir seguida de una subida del USD/CAD.

Hay tan solo unos pocos ejemplos de correlación entre pares de divisas o entre pares de divisas y otros mercados aunque siguen siendo bastante válidos actualmente, como ya lo eran años atrás. Hay muchas otros factores a considerar, como un contexto de risk-on o de risk-off, aunque estos están desapareciendo últimamente debido a que los tipos de interés de las principales economías son muy diferentes.

Entender y considerar estas correlaciones antes de abrir una posición en el mercado Forex es básico para cualquier cuenta de negocios.  Es más, básicamente es lo que hace que un trader sea exitoso o no.